Festhypotheken: Warum günstigere Zinsen kaum kommen

Festhypotheken: Die Hoffnung auf tiefere Zinsen schwindet

Festhypotheken bleiben in der Schweiz auf einem Niveau, das viele Eigentümer und Kaufinteressenten erhofft hatten zu unterschreiten. Wer darauf spekuliert hat, dass die Zinsen für Festhypotheken in naher Zukunft deutlich sinken, muss seine Erwartungen revidieren. Die Marktentwicklung und aktuelle Einschätzungen von Finanzexperten zeichnen ein klares Bild: Günstigere Konditionen sind vorerst nicht in Sicht.

Was treibt die Hypothekarzinsen?

Die Zinsentwicklung bei Festhypotheken hängt nicht allein vom Leitzins der Schweizerischen Nationalbank (SNB) ab. Entscheidend sind vor allem die Renditen langfristiger Staatsanleihen – insbesondere der Schweizer Bundesobligationen und der deutschen Bundesanleihen. Diese bewegen sich seit Monaten seitwärts oder leicht aufwärts, was den Spielraum für sinkende Festhypothekenzinsen stark einschränkt.

Hinzu kommen externe Faktoren wie die anhaltend hohe Inflation in Europa, die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) und geopolitische Unsicherheiten. All diese Elemente zusammen sorgen dafür, dass die Kapitalmärkte keine deutliche Zinssenkung einpreisen.

Darum dürften Festhypotheken kaum günstiger werden

Experten nennen mehrere Gründe, weshalb Eigentümer und Kaufinteressenten nicht auf markant tiefere Konditionen hoffen sollten:

• Langfristige Zinsen bleiben strukturell erhöht – der Zinsanstieg der letzten Jahre hat das Niveau nachhaltig verschoben.
• Die SNB hat zwar den Leitzins gesenkt, doch kurzfristige Zinssenkungen schlagen sich kaum auf 10- oder 15-jährige Festhypotheken nieder.
• Die Risikoprämien der Banken sind gestiegen, was die Marge zwischen Referenzzins und Hypothekarzins verbreitert.
• Internationale Faktoren – etwa die US-Fiskalpolitik und die Refinanzierungskosten europäischer Banken – belasten das Zinsniveau zusätzlich.
• Eine Rückkehr zu den Negativzinszeiten gilt unter Ökonomen als unwahrscheinlich.

Was bedeutet das für Eigenheimbesitzer?

Für bestehende Eigentümer, deren Festhypothek in absehbarer Zeit ausläuft, entsteht konkreter Handlungsbedarf. Die Hoffnung, durch weiteres Zuwarten wesentlich bessere Konditionen zu erhalten, ist riskant. Wer seine Anschlussfinanzierung aufschiebt, könnte am Ende mit einem ähnlichen oder gar höheren Zinssatz abschliessen – und dazwischen wertvolle Planungssicherheit verloren haben.

Empfehlenswert ist es, rechtzeitig Forwardhypotheken zu prüfen. Diese ermöglichen es, sich heutige Konditionen für einen zukünftigen Abschluss zu sichern – allerdings meist gegen einen kleinen Aufschlag. Im aktuellen Umfeld kann dieser Aufschlag durchaus lohnend sein.

Kaufinteressenten: Warten lohnt sich kaum

Auch für Personen, die den Kauf einer Immobilie planen und auf günstigere Hypothekarzinsen gewartet haben, ergibt sich eine klare Botschaft: Der perfekte Einstiegszeitpunkt bleibt eine Illusion. Wer auf eine deutliche Entspannung bei den Festhypotheken hofft, riskiert, den Kaufzeitpunkt zu verpassen – und steht möglicherweise in einem Jahr vor denselben oder höheren Zinsen.

Stattdessen lohnt sich eine nüchterne Analyse der eigenen Tragbarkeit. Banken rechnen ohnehin mit einem kalkulatorischen Zinssatz von rund 5 Prozent – unabhängig vom aktuellen Marktzins. Wer diese Hürde erfüllt, kann auch heute solide finanzieren.

Strategien für die aktuelle Zinslage

Trotz des schwierigen Umfelds gibt es sinnvolle Massnahmen, die Eigentümer und Käufer jetzt ergreifen können:

• Laufzeiten mischen: Eine Kombination aus kurz- und langfristigen Festhypotheken (z. B. 5 und 10 Jahre) reduziert das Klumpenrisiko bei der Refinanzierung.
• Mehrere Angebote einholen: Die Zinsdifferenz zwischen verschiedenen Anbietern kann erheblich sein – Verhandlung lohnt sich.
• Amortisation prüfen: Eine indirekte Amortisation über die Säule 3a kann steuerlich vorteilhaft sein und das Eigenkapital stärken.
• Beratung nutzen: Ein unabhängiger Hypothekarvermittler verschafft Markttransparenz und bessere Konditionen.

Fazit: Handeln statt warten

Die Lage am Hypothekarmarkt zeigt deutlich: Festhypotheken werden in absehbarer Zeit kaum günstiger werden. Für Eigentümer wie Kaufinteressenten bedeutet das, Finanzierungsentscheidungen aktiv anzugehen – statt auf eine Zinswende zu spekulieren, die ausbleibt. Wer jetzt plant, Konditionen vergleicht und eine passende Strategie wählt, ist klar im Vorteil.

Quelle: Finanz und Wirtschaft (fuw.ch)